[백산] 애널리스트 리포트 요약 및 전망, 목표가 분석 매수
현재가
10,920원
목표가
19,500원
상승여력
+78.6%
종목 차트
기본 최근 1개월 표시(RSI·MACD 포함) · 드래그하면 과거 데이터까지 스크롤할 수 있고, 캔들에 마우스를 올리면 상세 시세를 볼 수 있습니다
최근 이슈
단기 비용 정점을 지나 2026년 실적 정상화와 파격적 주주환원이 결합된 압도적 저평가 매력의 구간
📈 강세 시나리오: 글로벌 스포츠 브랜드 수주 폭발 및 차량용 합성피혁 점유율 확대
- 아디다스 등 주요 고객사의 재고 확충 주기 진입으로 인한 가동률 풀가동
- 전기차 내장재 고급화 추세에 따른 고단가 합성피혁 채택 비중 급증
- 자사주 소각 규모 확대 등 추가적인 주주환원책 발표
목표가 24,000원 (2026년 하반기)
📉 약세 시나리오: 글로벌 소비 침체 및 원재료 가격 급등
- 글로벌 경기 둔화로 인한 신발 소비 위축 및 오더 컷 발생
- 유가 급등에 따른 합성피혁 원재료인 폴리우레탄 수지 비용 부담 증가
- 최신물산 등 종속회사의 실적 회복 지연 및 자산 손상차손 가능성
목표가 9,000원 (2026년 상반기)
투자 포인트
2026년 실적 턴어라운드 및 정상화 가시성
인도네시아 공장 이전에 따른 일시적 비용과 수율 저하 이슈가 2025년 내 해소되며 2026년 영업이익의 가파른 회복이 전망됨
- 2026년 예상 EPS 2,456원으로 2025년 대비 약 54% 급성장 추정
- 인도네시아 생산 기지 효율화로 인한 중장기 수익성 개선 구조 확보
강력한 주주환원 정책 통한 주가 하방 경직성
이익 소각 목적의 자사주 매입 및 소각을 지속하며 시장의 신뢰를 회복하고 주당 가치를 제고하고 있음
- 최근 28만 주 규모의 자사주 소각 결정 및 지속적인 장내 매수 정책
- 순이익 변동성에도 불구하고 주주환원 의지를 표명하며 배당 및 소각 강화
글로벌 경쟁력 기반의 고객사 포트폴리오
글로벌 스포츠 신발 시장 내 독보적인 합성피혁 점유율과 글로벌 완성차향 내장재 공급 확대로 매출 다변화 성공
- 글로벌 주요 스포츠 브랜드(아디다스, 나이키 등) 내 핵심 공급사 지위
- 전기차 및 프리미엄 차종의 친환경 합성피혁 수요 증가 수혜
애널리스트 리포트 요약
재무 분석
- 🟢
수익성: ROE의 탄력적 회복 및 고수익성 유지
2025년 13%대로 낮아진 ROE가 2026년 18% 수준으로 반등하며 업종 평균을 크게 상회할 것으로 분석됨
- 🟢
안정성: 부채비율 하향 안정화 추세
2024년 82%였던 부채비율이 2026년 65% 수준까지 하락할 것으로 예상되어 재무 건전성이 지속 강화됨
- 🟡
성장성: 일시적 정체 후 외형 재확장 국면
2025년 매출 정체기를 지나 2026년 매출액 5,371억 원 달성으로 사상 최대 매출 경신이 기대됨
차트 분석
- 🟢
단기 하락 추세 진정 및 눌림목 형성
15,000원대에서 9,000원대까지 가파른 조정을 거친 후 10,000원 부근에서 강력한 지지선을 구축하며 눌림목 구간을 형성함
- 🟢
MACD 골든크로스 및 추세 반전 시그널
보조지표상 MACD 선이 시그널선을 상향 돌파하며 하락 추세를 마감하고 완만한 우상향 채널로의 진입 시도를 보임
- 🟡
거래량 동반한 20일 이동평균선 안착
최근 바닥권에서 거래량이 점진적으로 증가하며 SMA(20)를 돌파 후 안착하는 모습으로 단기 반등 동력을 확보함
관련 애널리스트 리포트
목표가 산정 방법론
| 방법론 | 목표가 | 근거 |
|---|---|---|
| PER (수익 기준) | 19,648원 | 2026년 예상 EPS 2,456원에 타겟 멀티플 8.0배를 적용. 현재 PER 4.2배는 역사적 하단 영역으로 실적 정상화 시 리레이팅 가능성이 높음 |
| PBR (자산 기준) | 17,333원 | 2026년 예상 BPS 기준 타겟 PBR 1.2배 적용. 18% 수준의 높은 ROE를 고려할 때 현재 PBR 0.7배는 극심한 저평가 상태임 |
| DCF (현금흐름할인) | 21,500원 | 영구성장률 1.5%, WACC 9.2% 가정. 인도네시아 공장 이전 완료 후 2026년부터 본격화될 잉여현금흐름(FCF) 개선세를 반영 |
| PSR (매출 기준) | 18,800원 | 2026년 예상 매출액 5,371억 원 기준 과거 5년 평균 PSR 0.8배를 적용하여 외형 성장 가치를 산출 |
| EV/EBITDA (현금흐름 기준) | 20,500원 | 신발 및 차량용 내장재 부문의 견고한 영업현금창출력을 바탕으로 타겟 멀티플 6.5배 적용 |
재무 하이라이트
| 기간 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | EPS | PER | ROE | PBR | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 (연간) 추정 | 5,371 | - | 491 | 2,456 | 4.24 | 18.02 | 0.72 | 65.41 |
| 2025 (연간) | 5,049 | 536 | 332 | 1,590 | 8.21 | 13.22 | 1.03 | 71.39 |
| 2024 (연간) | 4,970 | 765 | 599 | 2,757 | 4.77 | 26.75 | 1.13 | 82.89 |
| 2023 (연간) | 4,177 | 531 | 405 | 1,798 | 5.92 | 21.47 | 1.16 | 68.82 |
본 내용은 종목 추천이 아닌 개인적으로 관심 있는 종목을 정리한 내용입니다. 투자에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 증권투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임하에 하여야 하며, 자신의 여유자금으로 분산투자하는 것이 좋습니다.
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