[동아에스티] 애널리스트 리포트 요약 및 전망, 목표가 분석 매수
현재가
36,700원
목표가
62,500원
상승여력
+70.3%
종목 차트
기본 최근 1개월 표시(RSI·MACD 포함) · 드래그하면 과거 데이터까지 스크롤할 수 있고, 캔들에 마우스를 올리면 상세 시세를 볼 수 있습니다
최근 이슈
강력한 ETC 성장과 ADC 신약 모멘텀이 비용 통제와 결합되어 전분기 적자를 탈출, 실적 개선의 원년을 맞이할 것으로 전망됩니다.
📈 강세 시나리오: 신약 가치 반영 및 글로벌 매출 본격화
- ADC 신약 후보물질 DA-3501의 임상 1상 성공적 진입
- 스텔라라 바이오시밀러 이뮬도사의 글로벌 시장 점유율 10% 돌파
- 전문 의약품 자큐보의 블록버스터급 성장
목표가 75,000원 (2027년 상반기)
📉 약세 시나리오: 수출 부진 및 R&D 비용 부담 지속
- 지정학적 리스크로 인한 박카스 수출 회복 지연
- 도입 신약 비중 확대로 인한 원가율 개선 실패
- 신약 임상 단계 지연에 따른 연구개발비 매몰 위험
목표가 38,000원 (2026년 하반기)
투자 포인트
전문의약품(ETC) 포트폴리오의 강력한 확장세
신규 도입 품목인 자큐보와 디펠렌이 매출 성장을 견인하며 외형 성장을 주도하고 있습니다.
- 2026년 1분기 매출액 1,871억 원 달성
- 도입 품목 중심의 매출 구성 다변화
차세대 ADC 플랫폼 및 신약 파이프라인 가시화
자회사 앱티스와의 협업을 통한 ADC 신약 후보물질 IND 신청으로 R&D 모멘텀이 본격화되고 있습니다.
- ADC 후보물질 DA-3501 임상 1상 신청 완료
- 이뮬도사 글로벌 상업화 가치 영업가치 반영 시작
비용 효율화를 통한 수익성 개선의 신호탄
전분기 적자에서 1Q26 영업이익 108억 원으로 흑자 전환에 성공하며 이익 체력이 강화되고 있습니다.
- R&D 구조조정 및 효율적 마케팅 비용 집행
- 계절적 비용 감소 효과 및 고정비 비중 축소
애널리스트 리포트 요약
재무 분석
- 🟢
매출액 8천억 원대 진입 및 외형 성장 지속
연간 매출액이 2023년 6,640억 원에서 2025년 8,088억 원으로 꾸준히 우상향하고 있습니다.
- 🟡
1분기 흑자 전환을 통한 이익 모멘텀 회복
2025년 연간 적자를 기록했으나 1Q26 영업이익 108억 원을 기록하며 반등의 기틀을 마련했습니다.
- 🔴
부채비율 상승 및 원가 부담 관리 필요
부채비율이 110%대로 완만히 상승 중이며 도입 신약 비중 확대에 따른 원가율 방어가 향후 과제입니다.
차트 분석
- 🟡
단기 조정 이후 바닥 다지기 구간 진입
55,000원 고점 대비 하락한 후 43,000원 부근에서 눌림목을 형성하며 지지선을 확인하고 있습니다.
- 🟢
RSI 지표의 과매도 권역 근접에 따른 기술적 반등 기대
RSI가 40 미만으로 내려오며 매도세가 진정되는 국면이며, 낙폭 과대에 따른 저가 매수세 유입 가능성이 큽니다.
- 🟡
MACD 하락 추세 지속 및 골든크로스 대기
현재 MACD가 시그널 선 아래에 위치해 있으나 히스토그램의 길이가 짧아지며 추세 전환의 신호를 기다리는 단계입니다.
관련 애널리스트 리포트
목표가 산정 방법론
| 방법론 | 목표가 | 근거 |
|---|---|---|
| DCF (현금흐름할인) | 61,000원 | ADC 신약 및 바이오시밀러 이뮬도사의 글로벌 출시를 통한 장기적 현금 흐름 창출을 반영하여 산출하였습니다. |
| PSR (매출 기준) | 65,000원 | 8,000억 원대 진입한 매출 성장세를 반영하여 산업 평균 PSR 0.8배를 적용하였습니다. |
| PER (수익 기준) | 58,000원 | 1Q26 흑자전환에 따른 연간 예상 EPS 회복 가능성을 고려하여 보수적인 타겟 PER을 적용하였습니다. |
| PBR (자산 기준) | 63,000원 | 현재 PBR 0.75배로 역사적 저평가 구간에 있으며, 자산 가치 정상화에 따른 1.0배 수준을 타겟으로 설정하였습니다. |
| EV/EBITDA (현금흐름 기준) | 62,000원 | 연구개발비 통제 및 마케팅 효율화에 따른 현금 창출 능력 개선을 반영하였습니다. |
재무 하이라이트
| 기간 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | EPS | PER | ROE | PBR | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 (연간) 추정 | 8,771 | - | 391 | 4,013 | 9.43 | 5.78 | 0.51 | 102.7 |
| 2025 (연간) | 8,088 | 6 | -376 | -2,913 | - | -4.35 | 0.75 | 110.24 |
| 2024 (연간) | 6,979 | -250 | -232 | -128 | - | -0.18 | 0.79 | 96.35 |
| 2023 (연간) | 6,640 | 112 | 20 | 1,183 | 54.62 | 1.67 | 0.91 | 83.52 |
종목 개요
동아에스티는 2013년 동아제약에서 인적분할하여 설립된 전문의약품 중심의 제약바이오 기업입니다. 주요 사업 영역은 의사의 처방이 필요한 전문의약품(ETC) 제조 및 판매이며, 이와 함께 의료기기, 진단용 의약품, 그리고 해외 사업도 영위하고 있습니다. 회사는 특히 연구개발(R&D)을 기반으로 혁신 신약과 개량 신약 개발에 주력하며 경쟁력을 키워나가고 있으며, 국내외 환자들에게 더 나은 치료 옵션을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 주요 치료 영역으로는 당뇨병, 소화기 질환, 중추신경계 질환, 성장호르몬제, 면역항암제 등이 있으며, 이 분야에서 차별화된 제품군을 보유하고 있습니다. 대표적인 제품으로는 자체 개발 신약인 발기부전 치료제 '자이데나'와 당뇨병 치료제 '슈가논'이 있으며, 위염 치료제 '스티렌', 소화기 운동개선제 '모티리움', 성장호르몬제 '그로트로핀' 등도 주요 품목으로 자리 잡고 있습니다. 이러한 핵심 제품들을 바탕으로 국내 시장은 물론, 해외 시장 진출에도 적극적으로 나서며 글로벌 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 미래 성장 동력 확보를 위해 면역항암제, 치매 치료제 등 미충족 의료 수요가 높은 질환에 대한 신약 파이프라인 확충에도 매진하고 있습니다.
본 내용은 종목 추천이 아닌 개인적으로 관심 있는 종목을 정리한 내용입니다. 투자에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 증권투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임하에 하여야 하며, 자신의 여유자금으로 분산투자하는 것이 좋습니다.
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