[F&F] 애널리스트 리포트 요약 및 전망, 목표가 분석 매수
현재가
65,600원
목표가
105,000원
상승여력
+60.1%
종목 차트
기본 최근 1개월 표시(RSI·MACD 포함) · 드래그하면 과거 데이터까지 스크롤할 수 있고, 캔들에 마우스를 올리면 상세 시세를 볼 수 있습니다
최근 이슈
MLB 브랜드의 압도적인 글로벌 브랜드력과 인바운드 관광객 수요 폭발, 테일러메이드 모멘텀이 결합된 역대급 저평가 매수 기회.
📈 강세 시나리오: 중국 경기 부양 성공 및 테일러메이드 연결 편입
- 중국 내 소비 심리 급반등으로 인한 MLB 중국 매출 가이던스 상향
- 테일러메이드의 지분 추가 확보를 통한 연결 실적 편입 시 이익 규모 대폭 확대
- 보유 현금을 활용한 파격적인 주주환원 정책 발표
목표가 135,000원 (2026년 상반기)
📉 약세 시나리오: 글로벌 경기 침체 및 브랜드 노후화
- 국내외 패션 소비 둔화로 인한 디스커버리 등 서브 브랜드 매출 하락
- 중국 현지 브랜드와의 경쟁 심화로 인한 마진율 하락
- 테일러메이드 매각 지연에 따른 자본 효율성 저하
목표가 70,000원 (2026년 하반기)
투자 포인트
MLB 브랜드의 인바운드 및 중국향 성장세 지속
외국인 관광객 증가에 따른 국내 면세 및 플래그십 스토어 매출 호조와 중국 시장의 견조한 수요 확인
- 1Q26 MLB 내수 매출 호조 및 중국 시장 환율 효과 포함 성장세 유지
- 명동, 성수 등 주요 거점 플래그십 스토어의 외국인 비중 급증
풍부한 유동성과 재무적 선택지 확대
부동산 매각 및 경상 이익으로 확보된 현금은 주가 재평가의 강력한 촉매제 역할
- 부동산 매각을 통한 1,050억 원 규모의 현금 유입
- 테일러메이드 인수 혹은 매각 시나리오 모두 밸류에이션 상향 요인
극도의 저평가 국면 및 밸류에이션 매력
업종 내 최고 수준의 수익성(ROE 20%대)에도 불구하고 PER 6배 수준에서 거래되는 저평가 상태
- 2026년 추정 PER 6.07배로 역사적 저점 부근
- 순현금 구조와 낮은 부채비율(33%)로 안정적인 재무 구조 확보
애널리스트 리포트 요약
재무 분석
- 🟢
EPS 및 당기순이익의 지속적 우상향 추세
2024년 저점을 통과하여 2026년까지 당기순이익 및 EPS가 연평균 15% 이상 성장할 것으로 전망됨
- 🟢
ROE 20% 중반 유지 및 부채비율 개선
높은 수익성을 유지함과 동시에 부채비율이 2023년 52%에서 2026년 33%까지 감소하며 재무 건전성 강화
- 🟡
매출 성장의 완만함과 특정 브랜드 의존도
MLB에 편중된 매출 구조와 디스커버리의 성장 정체는 향후 포트폴리오 다각화 과제로 잔존
차트 분석
- 🟢
SMA(20) 이동평균선 지지 및 정배열 시도
주가가 20일 이동평균선 위에서 안착하며 단기적 눌림목을 형성 후 반등하는 긍정적 흐름
- 🟢
RSI 중립 구간 내 매수세 유입
RSI 지표가 과매수권에 진입하지 않은 60 수준에서 우상향하고 있어 추가 상승 여력이 충분함
- 🟡
거래량 동반 박스권 상단 돌파 대기
직전 고점 부근에서 거래량이 수반되며 매물 소화 과정 진행 중, 돌파 시 강한 추세 전환 기대
관련 애널리스트 리포트
목표가 산정 방법론
| 방법론 | 목표가 | 근거 |
|---|---|---|
| DCF (현금흐름할인) | 112,000원 | 영구성장률 1.5% 및 WACC 9.2% 가정, 부동산 매각 등 일회성 이익을 제외한 경상적 현금창출능력을 반영함 |
| PSR (매출 기준) | 118,000원 | 2026년 예상 매출액 2.08조 원에 과거 3년 평균 PSR 하단인 2.1배를 적용함 |
| PER (수익 기준) | 102,200원 | 2026년 예상 EPS 12,775원에 국내 패션 업종 평균 및 브랜드 파워를 고려한 타겟 PER 8.0배 적용 |
| PBR (자산 기준) | 120,000원 | 2026년 예상 BPS 약 9.3만원 대비 ROE 23% 수준을 유지하는 프리미엄을 반영하여 타겟 PBR 1.3배 적용 |
| EV/EBITDA (현금흐름 기준) | 110,000원 | 순현금 상태의 재무구조와 연간 5,000억 원 규모의 EBITDA 창출 능력을 고려하여 멀티플 6.5배 적용 |
재무 하이라이트
| 기간 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | EPS | PER | ROE | PBR | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 (연간) 추정 | 20,943 | - | 4,876 | 12,701 | 5.28 | 23.51 | 1.11 | 35.49 |
| 2025 (연간) | 19,340 | 4,686 | 4,007 | 10,404 | 6.58 | 23.16 | 1.37 | 41.13 |
| 2024 (연간) | 18,960 | 4,507 | 3,560 | 9,408 | 5.77 | 25.26 | 1.31 | 44.92 |
| 2023 (연간) | 19,785 | 5,518 | 4,250 | 11,096 | 8.04 | 38.43 | 2.64 | 52.16 |
종목 개요
F&F는 대한민국을 대표하는 패션 기업 중 하나로, 다양한 연령대의 소비자층을 아우르는 의류 및 액세서리를 기획, 생산, 유통하고 있습니다. 특히 ‘디스커버리 익스페디션(Discovery Expedition)’과 ‘MLB’는 F&F의 성장을 이끈 핵심 브랜드입니다. 디스커버리 익스페디션은 아웃도어 라이프스타일을 지향하며 기능성과 스타일을 겸비한 제품으로 높은 인기를 얻고 있으며, MLB는 메이저리그 야구의 헤리티지를 스트리트 패션과 접목하여 모자, 의류, 가방 등 다양한 캐주얼 아이템을 성공적으로 선보이며 국내외에서 강력한 팬덤을 형성하고 있습니다. 이들 브랜드는 단순한 의류를 넘어 하나의 라이프스타일 아이콘으로 자리매김하며 F&F의 주력 사업 분야를 구성하고 있습니다. F&F는 이러한 주력 브랜드의 성공을 발판 삼아 사업 영역을 적극적으로 확장해왔습니다. 국내 시장을 넘어 중국을 비롯한 아시아 주요 시장으로 MLB 브랜드를 성공적으로 진출시키며 글로벌 패션 기업으로 도약하는 데 주력하고 있습니다. 또한, 이탈리아 프리미엄 구스 다운 브랜드 '듀베티카(Duvetica)'를 인수하여 하이엔드 시장으로의 포트폴리오를 다각화했으며, 최근에는 '치디야(Chidiya)'와 '테일러메이드(TaylorMade)' 어패럴 등 골프웨어 시장에도 진출하며 변화하는 시장 트렌드에 발맞추고 있습니다. 이처럼 F&F는 트렌드에 대한 뛰어난 통찰력과 브랜딩 역량을 바탕으로 국내 패션 시장을 선도하고 있으며, 지속적인 브랜드 확장과 해외 시장 공략을 통해 경쟁 우위를 확보해 나가고 있습니다.
본 내용은 종목 추천이 아닌 개인적으로 관심 있는 종목을 정리한 내용입니다. 투자에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 증권투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임하에 하여야 하며, 자신의 여유자금으로 분산투자하는 것이 좋습니다.
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